芭比馒头(尝鲜并浅析巴比馒头)

芭比馒头(尝鲜并浅析巴比馒头)

由于前些天拍的包子照片越来越难找到,这篇文章没办法拖下去了。

“巴比馒头”家的香辣粉丝包,鲜香可口。几年前,我经常在上班路上啃一啃。

去年十月,巴比馒头IPO上市。本着“用什么就关注什么”的想法,我留意起来。不出意外地,作为新股的“巴比食品”涨了一大波,给打新的人们不错的回报。可怜二级市场接盘的韭友们,长达快半年的时间里要忍受从50多元的高位跌至30余元带来的震荡痛苦。

中间有个小插曲。在巴比回调后,木木三拿来专业机构的研究——“巴比食品新推出的30天锁鲜装短保产品,新鲜品质高口感好(其他品牌的竞品均为速冻成品,保质期12个月,口感欠佳)”云云。我就一直追问木木三有没有买来吃吃看。后来巴比跌跌不休,更不符合木木三这种短线型天才的口味了。

今年年中,我持有过十几天巴比。特意从叮咚买菜里买了巴比的“锁鲜包”来试试。比起市面上机制的冻品包子,它确实有独到之处:面皮更加松软,馅料更鲜美。价格不算贵,1盒6颗9.9元,合每颗1.65元。在某点评里,线下门店套餐是两颗包子3.6元,合每颗1.8元。虽说品种不同,但线上稍便宜些。同时,我留意到部分地铁站开有小型门店,不过没时间蹲守营业状况,也没好意思跟老板/员工攀谈一二。

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巴比锁鲜包的不足之处非常明显——比起现蒸的包子还是不够看。偶尔尝尝鲜就罢了,没有大量囤积的吸引力。

这就意味着,所谓“专业机构”的研究纯粹是一厢情愿。我甚至极度怀疑他们吃没吃过巴比的锁鲜包。

书归正传,“巴比食品”半年度业绩预告里写到净利润2~2.2亿,同比增长258.96%~294.85%(扣非净利润0.56亿~0.6亿,同比增长41.35%~51.45%)。对于市值(截至8月6日收盘)仅为87.57亿的巴比来说,净利润的增长情况还算可以。在半年度业绩预告提了非经营性损益巨大的原因——“间接持有新股东鹏饮料”。说明其主业的成长并没有到突飞猛进的地步。同时,由于黑天鹅的因素,2020年的总收入偏低。2021上半年扣非约0.56亿,2020年同期扣非净利润0.39亿,2019年同期扣非净利润0.56亿,可见2021上半年的整体情况与黑天鹅之前的2019年较为类似。

总地来说,巴比缺乏突破点,成长性暂不明,家族式控股团队的进取心暂未见,从上海本部外拓的优势不明显。馒头(包子)的低门槛使得竞争对手层出不穷。就算黑天鹅事件使得夫妻店型的早餐店暂时歇业,新的竞争对手争夺市场份额还是比较简单。

不管怎么说,我会继续观察下去——因为巴比的香辣粉丝包实在太好吃啦!又或许上市后的进一步标准化和工业化能带来什么惊喜呢?

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