1SDR等于多少人民币(SDR权重上升究竟有什么作用)

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5月15日,据人民银行官网消息,国际货币基金组织(IMF)宣布将人民币在特别提款权(SDR)货币篮子中的权重从10.92%上调至12.28%,今年8月1日生效。

人民币SDR权重上升,究竟有什么作用?

此次调整后,人民币权重仍保持第三位,其中美元权重也出现上调,由41.73%上调至43.38%;

另外三种货币的权重均下降,欧元、日元和英镑权重分别由30.93%、8.33%和8.09%下调至29.31%、7.59%和7.44%。

特别提款权(SDR)作为一个国际专业金融术语,人民币在一篮子货币中的占比上升,肯定是一件好事。

SDR究竟有什么作用?人民币为什么会在这个时候提升权重?

1969年,国际货币基金组织创造了特别提款权(SDR),SDR设立的初衷,是为了补充当时国际贸易中黄金和美元不足的问题。

刚刚建立时,SDR并非由现在的五种货币组成,它的价值是由含金量来决定的,当时规定35SDR等于1盎司黄金。

随着1973年布雷顿森林体系的崩溃,美元两次贬值,西方主要国家的货币纷纷和美元脱钩,SDR的价值也与黄金脱钩,开始由一篮子货币(a basket of currencies)决定。

篮子内最早瞄准16个国家的货币,后来通过多轮调整,不断减少入篮货币、进行调整权重(加权比例每五年调整一次),最终简化为欧元、日元、英镑、美元四种货币。

2015年之前,人民币已成为全球第五大支付货币,但在SDR的货币篮子里,还兑换不了人民币,这和实际的经济发展不符。

通过评估,2016年10月1日,IMF正式将人民币纳入篮子,简称人民币“入篮”,人民币成为其中的第五种货币。

人民币SDR权重上升,究竟有什么作用?

如果说“入世”,标志着中国真正融入全球经济,那么“入篮”,则意味着中国真正融入了全球金融体系。

若一个成员国拥有N亿特别提款权,平时贸易时大家可以直接用SDR结算,最后再将手上的特别提款权兑换成为这五种货币中的某一种。

2016年-2022年间,一份特别提款权(1SDR)=0.58252美元+0.38671欧元+1.0174人民币+11.900日元+0.085946英镑(按照2018年汇率,总价值约1.4美元)。

人民币SDR权重上升,究竟有什么作用?

从趋势看,人民币SDR权重有望稳步提升,作为全球第二大经济体,目前人民币SDR权重12.28%仍有很大上升空间。

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SDR设立之初,规模很小,只是全球GDP的0.33%,全球贸易的1%,现在,SDR的增量不断增加。

从成立至今,IMF基金组织共分配了五次SDR额度分配。

加起来合计6607亿SDR,折合约9357亿美元。

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具体看,IMF曾于1970-1972年、1978-1981年进行过两次SDR普通分配;

全球金融危机爆发后,IMF于2009年分配了两次共计1826亿SDR;

疫情以来,为支持经济发展,增加流动性,2021年,IMF理事会批准了相当于6500亿美元(约4560亿SDR)的一般性分配,额度最大。

在IMF最近这次也是史上最大规模的SDR分配中,约1930亿SDR给到发展中国家和低收入国家,约合2750亿美元,占总量的42%。

这使得这些国家的国际储备增加约10%,一定程度上增强了他们应对潜在危机的能力。

此外,美国获得约795亿SDR,日本获得约295亿SDR,中国获得约292亿SDR,其余获得较大份额的国家依次为德国、英国、法国和意大利等。

人民币SDR权重上升,究竟有什么作用?

2021年SDR普遍分配方案

2021年8月,IMF将6500亿美元按照份额分配给190个成员国,超过前三次普遍分配总量的两倍,这预示着SDR向超主权储备货币的方向又迈出了重要的一步。

对于人民币占SDR权重的提升,有人认为将利好个人旅游和消费。

其实,这样说是不对的,因为SDR仅在官方部门使用,不能由私人实体或个人持有。

因此,人民币权重提升,反映出随着中国在全球经济、贸易、金融格局中影响力扩大,人民币国际化正稳步推进。

目前,人民币权重仅次于美元和欧元,高于日元和英镑。

人民币权重增加的利好消息,将会对市场情绪有一定改善作用,包括提高海外机构持有人民币和人民币资产的意愿、巩固市场对人民币的信心,缓冲美元加息对人民币的压力等等。

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按照成为SDR篮子货币必须满足的两个标准看,国际贸易量居前的国家,将来的货币有望入篮吗?

成为SDR篮子货币的标准:出口标准和可自由使用的标准。

如果一种货币的发行人是IMF成员,并且也是世界前五名出口国之一,则该货币符合出口标准。

一种被IMF确定为“可自由使用”的货币,它必须被广泛用于支付国际交易,并在主要交易市场广泛交易。可自由使用的货币可用于基金金融交易。

我们重点看看,印度的卢比和澳大利亚的澳元有无机会。

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当年人民币入篮时,印度非常眼红,不少印度人提议计划未来10年里让卢比被纳入SDR,到时候印度GDP会超过5万亿美元。

2021年数据,全球进出口贸易额前十名,包括中、美、欧盟5国、英国、日本,加上韩国。

印度排名第13,进出口贸易总额和新加坡差不多,澳大利亚没有排进前20。

人民币SDR权重上升,究竟有什么作用?

再看看IMF重点考核的出口标准。

2021年全球货物出口总值排行,印度货物出口总值3954亿美元,排名第18位,澳大利亚3436亿美元,排名第21位,距离第十名,还有约2-3千亿美金的差距。

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对标日本,若印度和澳大利亚要进入世界前五名出口国,则需要在目前出口额基础上再翻1.9倍和2.2倍,难度不小。

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目前排名出口额第七的韩国,未来有无可能实现入篮呢?

对标中韩GDP走势,可见韩国的经济体量还是相对较小,出口额走高,说明韩国是外向型经济占主导。

而且,SDR考核的另一项,主要交易市场广泛交易这个标准,韩币很难达到。

人民币SDR权重上升,究竟有什么作用?

总结,目前SDR一篮子货币中,中国以货物和服务出口规模在全球的高占比,获得了较高的权重。

未来,人民币国际化的进程将实现均衡发展,提高人民币在跨境贸易结算、外汇储备方面的表现。

2021年第四季度,人民币在全球外汇储备中的占比,由2021年第三季度的2.66%升至2.79%,列全球第五位。

这也是IMF自2016年开始公布人民币储备资产相关数据以来的最高水平。

人民币SDR权重上升,究竟有什么作用?

来源:IMF

环球银行金融电信协会(SWIFT)此前公布数据显示,2022年1月,人民币保持全球第四大最活跃货币的位置,占比3.20%。

随着我国加快人民币跨境支付结算、投融资等方面基础设施建设,未来,人民币的国际化将会进一步提升,逐步建立起世界第二大经济体应有的话语权。

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